Euriborin suuntaa ennustetaan jatkuvasti: pankit, taloustutkijat ja lainanottajat yrittävät arvata, mihin korko on menossa. Tässä artikkelissa kerrotaan, mihin euribor-ennusteet perustuvat, miksi ne menevät pieleen ja miten niitä kannattaa lukea.

Mihin euribor-ennuste perustuu

12 kuukauden euribor on käytännössä markkinoiden arvio siitä, missä lyhyet korot ovat keskimäärin seuraavan vuoden aikana. Siksi ennuste euriborista on aina ennuste Euroopan keskuspankin päätöksistä. EKP:n neuvosto päättää ohjauskoroista noin kuuden viikon välein, ja päätökset perustuvat ennen kaikkea euroalueen inflaatioon suhteessa kahden prosentin tavoitteeseen sekä talouskasvuun.

Ennustaja seuraa siis samoja asioita kuin EKP:

• Inflaatio. Jos hinnat nousevat tavoitetta nopeammin, EKP pitää korot korkealla tai nostaa niitä. Jos inflaatio hidastuu, tilaa koronlaskuille syntyy.
• Talouskasvu ja työllisyys. Heikkenevä talous puoltaa matalampia korkoja, vahva talous korkeampia.
• EKP:n oma viestintä. Keskuspankki kertoo korkokokousten yhteydessä, mihin suuntaan se kallistuu. Markkinat hinnoittelevat nämä viestit euriboriin heti.
• Markkinoiden odotukset. Korkojohdannaisista voi lukea, mitä sijoittajat odottavat EKP:n tekevän. 12 kuukauden euribor seuraa näitä odotuksia tiiviisti.

Miksi euribor-ennuste menee usein pieleen

Suurin syy on, että euribor reagoi yllätyksiin. Helmikuusta 2016 huhtikuuhun 2022 12 kuukauden euribor oli negatiivinen, ja harva ennusti, että se nousisi vuoden 2023 syksyyn mennessä yli neljään prosenttiin. Nousun laukaisi inflaatio, jota ei osattu ennakoida. Samalla tavalla yllättävä talouden heikkeneminen voi painaa korkoja alas nopeammin kuin kukaan ennusti.

Toinen syy on, että ennusteet tehdään tietyn hetken tiedoilla. Pankkien korkoennusteet päivittyvät muutaman kerran vuodessa, ja väliin mahtuu useita EKP:n kokouksia. Kolmas syy on aikajänne: 12 kuukauden euribor sisältää odotuksen koko seuraavasta vuodesta, joten yksikin muuttunut korkopäätös siirtää sitä.

Miten ennusteita kannattaa lukea

1. Katso suunta, älä desimaaleja. Ennuste kertoo, odotetaanko nousua vai laskua, ei tarkkaa arvoa.
2. Vertaa useita lähteitä. Jos pankit ja EKP:n viestintä ovat samaa mieltä suunnasta, ennuste on luotettavampi.
3. Tarkista päivämäärä. Puoli vuotta vanha ennuste voi olla jo väärässä.
4. Mitoita laina niin, että kestät korkeamman koron kuin ennuste lupaa. Korkokatto tai kiinteä korko suojaa yllätyksiltä.

Mitä tämä peli kertoo

Ennusta euribor -⁠pelissä osallistujat arvaavat, mikä 12 kuukauden euribor on kolmen kuukauden päästä, kuukauden viimeisenä pankkipäivänä. Kun kierros on sulkeutunut, näytämme arvausten keskiarvon. Se on joukon oma ennuste, ja on kiinnostavaa seurata, osuuko se lähemmäs kuin ammattilaiset. Peli ei kuitenkaan ole ennuste eikä neuvo: arvaukset ovat arvauksia, ja lainapäätökset kannattaa tehdä omien lukujen perusteella.

Kuinka paljon koron muutos vaikuttaa kuukausierään, näet artikkelista Euribor ja lainan korko ja Lainataivaan laskurista.

Lähteet

• EKP: Key ECB interest rates
• Suomen Pankki: Euriborkorot
• EMMI: Euribor®

Euribor® on European Money Markets Instituten rekisteröity tavaramerkki. Tämä sivusto ei julkaise euriborkorkoja.